Найкраща практика для приголомшливих та простих фінансових моделей для залучення коштів

У якийсь момент вам, можливо, доведеться залучати борги та / або власний капітал у фінансів для вашої компанії. Ось що ви повинні знати ...

В іншому житті я працював фінансовим аналітиком для інвестиційних банків та консалтингових компаній типу EY. Я створив та проаналізував бізнес-моделі для малих компаній, щоб укласти багатомільярдні угоди з МіО. Я написав письмовий аналіз кредиту, щоб визначити відсоткові ставки за банківськими кредитами від 50 до 500 млн доларів. Я б отримував фінансові плани (також бізнес-плани, які зазвичай називаються ВР) та допоміжні матеріали від компаній і оцінював би їхню здатність отримувати готівку.

Незалежно від великої транзакції, коли ви вимагаєте грошей за свою компанію, вам в якийсь момент потрібно надати ВР.

Це важливо, і ви краще зрозумієте цю частину, особливо якщо ви генеральний директор компанії. Не віри, що все буде добре, тому що твій бухгалтер.

Ви повинні бути залученими.
Ви повинні розуміти свої ВР, формувати їх.
Ви повинні знати, куди ви йдете фінансово.

Або ви хочете бути таким капітаном, який керує судном, не дивлячись на маршрут та кінцевий пункт призначення?

Який основний процес ви переживаєте, коли просите гроші у фінансових хлопців?

Зазвичай вони:

  • Подивіться на минулі результати діяльності компанії, якщо це можливо,
  • Подивіться на свої фінансові прогнози,
  • Оцініть компанію за власними методологіями: розмір ринку, SWOT-аналіз, конкурентоспроможний пейзаж, стабільність та міцність ради, інвестиційна політика (агресивна, консервативна,…),…
  • Ознайомтесь зі своїми номерами порівняно з конкурентами, якщо це можливо,
  • Підкресліть свої припущення та оскаржуйте свою стратегію,
  • Зрештою протестуйте свої припущення за допомогою власних фінансових моделей,
  • Дуже уважно подивіться на генерацію грошових коштів, яка обслуговуватиме виплати боргів та дивідендів (і вирахуйте звідти купу співвідношень).
Зрештою, справа не лише у ваших доходах, ані в маржі. Вся справа в грошовій лінії у вашій електронній таблиці Excel. Ви знаєте, що рядок у нижній частині звіту про рух грошових коштів?

Ви не знаєте, що таке звіт про рух грошових коштів? Я рекомендую вам зробити кілька досліджень в Інтернеті. Попросіть свого бухгалтера також провести вас через фінансову звітність. Принаймні, вам потрібно ознайомитися з фінансовою звітністю.

Це велика угода.

Особисто я відчуваю, що я набагато краще розумію, де стоїть компанія після перегляду її фінансової звітності. Він підтримує аргумент того, що компанія має все в потрібному місці для фінансової діяльності.

Але, на жаль, занадто часто я бачив страшні АД. Дедлайн, неправильне форматування, помилки з формулами,…

Очевидно, що це звільняє фінансових аналітиків і ускладнює інвесторів та банкірів для проектування себе.

Чому стільки ВР відроджуються некрасиво?

(Вибачте мою французьку.)

Причини цього прості і певною мірою зрозумілі.

Перш за все, ви, мабуть, не маєте багато часу витрачати на своїх ВР. Будувати аркуші вищого класу все-таки не хочеться будувати майбутнє.

Крім того, завдання бухгалтерів - класифікувати статті та минулі операції, щоб переконатися, що ви відповідаєте застосовним стандартам бухгалтерського обліку. Це не обов'язково їх завдання створювати красиві фінансові моделі та прогнози, з якими легко працювати для фінансових оглядів.

Крім того, коли ви починаєте свій бізнес, ви, швидше за все, не маєте цілого відділу фінансів, який би займався моделюванням вашого бізнесу. Можливо, у вас немає грошей, щоб найняти відповідних хлопців, щоб це зробити.

Як результат, іноді ви в кінцевому підсумку будуєте власні проекції, не піклуючись про це занадто багато.

Я зараз не збираюся заглиблюватися в деталі, оскільки фінансове моделювання в якийсь момент навіть може стати мистецтвом.

Моя суть полягає в тому, щоб перейти деякі основи, тому що я занадто багато разів потрапляв у жах, коли дивився на ВР…

Перш за все, наголосимо на важливості побудови гідної моделі.

Навіщо звертати на це увагу?

Я чую, що багато підприємців та керівників кажуть, що фінансові прогнози є безглуздими, оскільки:

  • Все постійно змінюється, ми з'ясуємо, як вони прийдуть,
  • Марно витрачати час на припущення про невідоме,
  • Це точно не худий підхід.

Це все цінні та релевантні аргументи.

Крім того, правда, що для деяких видів залучення коштів інвестори дивляться на ВР більш-менш уважно. Інші критерії, такі як технологія, основна команда та розмір ринку, мають для них більше значення, ніж фінансові прогнози.

Але при надсиланні ВР може бути не що інше, як формальність, надсилання паршивої моделі з #REF! помилки для фінансування хлопців - це як дарувати 5-річним дітям порожні скриньки на Різдво. Це змушує їх плакати.

Потенційним “грошовим постачальникам” важко швидко визначити ваші припущення та їх життєздатність.

Як результат, це залишає більше місця для сумнівів та втрати часу.

Які переваги робити фінансові прогнози?

Побудуйте інформаційну панель для своєї компанії

Це дозволяє аналізувати та відстежувати структуру витрат та розподіл ресурсів. Ви зможете виміряти вплив своїх стратегічних кроків на ваші грошові потоки. Ви побачите, де є місце для вдосконалення. Ви зможете ставити перед собою кількісні цілі. Ви зможете точно відстежувати свій прогрес.

Перевірте життєздатність свого бізнес-плану

Фінансові прогнози дозволяють підтвердити життєздатність бізнес-плану. Наприклад, ви можете побачити, що ваша поточна структура витрат не дозволяє вам розширюватися до США в наступному році, оскільки доходи, які ви повинні будете отримувати, щоб покрити адміністративні витрати, перевищують поточний розмір адресного ринку.

Вимірювання створення вартості

Фінансове моделювання дозволяє обчислити потенційну величину, створену для кожного учасника, залежно від структури капіталу, на який ви збираєтесь. Банки та інвестори є зацікавленими сторонами, але ви і ваша команда.

Підтримувати оцінку за допомогою грошових прогнозів

Існує кілька методів, що використовуються для оцінки компаній. Ці методи можуть спільно використовуватися для надання діапазону оцінки для переговорів. Найкращий метод також залежить від стадії вашого розвитку та вашої відносної позиції в галузі. Один з найбільш часто використовуваних методів оцінки компаній для транзакцій з МіО: метод дисконтованих грошових потоків (DCF). Зараз вам це не потрібно, якщо ви стартап, як це в основному для більш усталених підприємств. Але я вважаю, що має сенс знати про інструменти, які можуть визначити розумний діапазон оцінювання в майбутньому. Для стартапів на початкових стадіях це просто дає перспективу отримання грошових коштів та їх оцінку.

Продемонструйте свою здатність поводитися з грошима

Друга найпоширеніша причина невдач компаній - це те, що у них закінчується готівка *. Хороший фінансовий план продемонструє вашу здатність розуміти та керувати своїми фінансами.

Наприклад, компанія може чудово підходити до ринку товарів, зростаючий дохід і бути прибутковою. Але якщо ця сама компанія не керує належним чином своїм оборотним капіталом, вона стає дуже небезпечною для спалювання своїх грошових коштів і… померти. Ось так.

Тож позичальники грошей та інвестори перестраховують, що ви поділяєте загальні проблеми та переглядаєте ті самі показники.

В цілому ви повинні бачити бізнес-моделювання як чудовий інструмент для підтримки прийняття рішень та відстеження ефективності.

* за різними джерелами, такими як CB Insight.

Хороші практики: робити і не робити

Коли ви будуєте фінансову модель, подумайте про те, наскільки легко буде коригувати припущення згодом. Приємна структура ВР заощадить ваш час, можливо, ваші цифри та припущення зміниться.

Зробіть

  • Заздалегідь визначте структуру та організацію вашої моделі, щоб вона з часом легко розвивалася,
  • Встановити довідкові джерела. Деякі значення можуть відображатися кілька разів у вашій моделі (наприклад: доходи, дати). Замість того, щоб копіювати / вставляти значення кожного разу, вибирайте одне джерело в якості посилання і зв'язуйте всі дублікати з цим єдиним джерелом. Ризик при "каскадному посиланні" полягає в тому, що якщо ви модифікуєте один з дублікатів, ви забудете змінити інші. Коли ви встановлюєте посилання на джерело, ви знаєте, що зміна цього джерела вплине на всі його дублікати. Спробуйте використовувати це, коли це доречно.
  • Виберіть правильні та докладні мітки для вкладок, таблиць та графіків,
  • Чітко відокремте і кольорові введення коду, припущення, розрахунки та результати. Зробіть чіткі висновки на вкладці підсумків із основними припущеннями та KPI.
  • Ізолюйте припущення, щоб їх можна було легко змінити в одному конкретному місці вашої моделі,
  • Колір коду ваших комірок, щоб відрізняти записи жорсткого типу від комірок, що містять формули, або сигналізувати про зміну в горизонтальній лінії (наприклад: фактичні проти прогнозованих значень). АБО переконайтесь, що мітки чітко виділяють фактичні значення від обчислених.
  • Дати (необов’язково, але корисно): використовуйте функцію DATE (). Ідеальним є розміщення комірок із початковою датою на вкладці введення, а дати обчислюються звідти на інших вкладках. Дуже часто зустрічаються проблеми з датами на моделях. Уникнути їх просто, тому уникайте їх.
  • Виберіть умовне позначення та дотримуйтесь його: негативні числа можуть сигналізуватися зі знаком мінус або з дужками. Помилки знаків поширені у фінансовому моделюванні.
  • Чітко відформатуйте свої таблиці та створіть ієрархічну організацію.
  • Відформатуйте свої номери: жоден формат "468795 $" ніколи не повинен з'являтися, а "468 795 $", "468,8 k $", "468,795 $", ... виберіть чистий формат і дотримуйтесь його скрізь у своїй моделі.
  • Розбийте джерела фінансування та виділіть процентні ставки для кожного джерела фінансування, коли це застосовується. Банкрутство оголошується, коли у вас немає грошей на погашення боргів перед кредиторами. Для власників боргу добре, щоб вартість кожного боргу була видно.
  • Виберіть правильний рівень деталізації для вашої моделі для розрахунків та шкали часу (щомісячний перегляд проти річного).
  • Обмежте використання зовнішніх електронних таблиць наскільки це можливо. Вони завжди призводять до неприємностей, оскільки особа, яка отримує ваш ВР, не завжди отримає матеріал застави.
  • Слідкуйте за циркулярними посиланнями.
  • Перевірити доходи, суми, підсумки на балансі… І одиниці! Перевірте свої одиниці! Таблиці та діаграми без одиниць не існуватимуть ніколи.
  • Наведіть джерела валютних курсів, ринкові припущення,…
  • Будьте амбітні, але не надто оптимістичні у своїх фінансових прогнозах. Це питання надійності, і ваші прогнози все одно будуть підкреслені.

Не треба

  • Якщо ваша модель стає для вас заплутаною, уявіть, як вона буде заплутаною для інших.
  • Уникайте подібних дій: "= B45 * 1.3". Потрібно помістити це припущення "1.3" у спеціальний аркуш або в ізольовану клітинку. Коли ви захочете підкреслити свої припущення. Наприклад, щоб змінити цю 1.3 на 1.5, вам потрібно буде лише оновити цю єдину клітинку, а не перевіряти всі комірки, на які повинна вплинути ця зміна.
  • Уникайте формул, які містять посилання на кілька робочих аркушів, якщо можете.
  • Не "ховайте" рядки - "групуйте" їх (і робіть це економно)
  • Знову ж таки, не змішуйте жорсткі закодовані числа з формулами!
  • Для складних моделей уникайте копіювання та вставлення з інших моделей. Віддайте перевагу перебудові моделі з нуля. Це безпечніше. Ви можете подумати, що будете витрачати час, але насправді можете врятувати себе від неполадок. Якщо ви, наприклад, забули видалити попередні дані з колишньої моделі, ви можете витратити багато часу, дізнавшись, яке число не належить до поточної моделі.
  • Уникайте різких змін формули на рядку або чітко їх кодуйте.
  • Не грайте занадто багато форматів фінансових звітів. Існують різні типи форматів і конвенцій, але не захоплюйтесь фантазією і не переймайте свої предмети догори дном.

Навіть краще

  • Будьте в змозі обґрунтувати всі припущення на вашому кроку фактами та цифрами.
  • Використовуйте свій розмір ринку, щоб обмежити свої припущення.
  • Пограйте з аналізом чутливості. Подивіться на найгірший, консервативний і найкращий сценарій.
  • Сформувати резерви щодо ризиків та зборів.
  • Поради: Обчисліть% приросту та співвідношення як відсоток продажів (щомісяця або щорічно): якщо ви хочете зробити швидку перевірку життєздатності та достовірності своїх припущень. Це саме те, що роблять деякі фінансові аналітики. Мені подобається відображати% збільшення під лінією доходів та обчислювати еволюцію деяких позицій порівняно з рівнем продажів. Це допомагає оцінити, чи зроблені припущення реалістичні чи ні. Наприклад, занадто часто я бачу такі речі, як: реальна вартість проданих товарів (COGS) становить близько 54% ​​від продажів і знижується до 10% від продажу в наступному прогнозованому році без відчутних причин. Це називається фігня (вибачте мою французьку на тому). Або іноді я бачу, що маркетингові витрати падають, коли продажі бурять ... З тих пір, коли ви різко збільшуєте продажі, зменшуючи маркетингові витрати, всі інші речі рівні? Ви отримуєте ідею.
  • Людей можна обдурити лише певною мірою ... Якщо ваші номери справді не мають економічного сенсу, можливо, краще переглянути свою бізнес-модель. Не намагайтеся все вигадувати. Зробіть собі послугу спочатку своїми фінансовими прогнозами.

Давайте резюмуємо!

  • Здійснення фінансових прогнозів не є покаранням. Я насправді ненавидів корпоративні фінанси, поки не зрозумів, наскільки це може бути корисним. Зараз я люблю це. Це впевнено може спочатку залякати. Але як тільки ви прив’яжете до себе кращі практики, ви будете залежати від них.
  • Погане ВР приводить людей у ​​поганий настрій, забирає їхню добру енергію та довіру до вашої здатності робити амбітні, але реалістичні плани.
  • Робота над ВР - це чудовий інструмент та вправа для підтримки вашої стратегії та прийняття рішень.
  • Хороший ВР стане доказом того, що ви знаєте, як планувати та складати бюджет. Це підтвердить ваші припущення та твердження з узгодженими даними.
  • Нарешті, ви можете створити свою власну панель приладів поверх цього ВР. Додайте показники, показники рентабельності клієнтів і перегляньте частоту прийняття ваших рішень щодо… грошових потоків :)

Тепер удачі в тому, щоб зробити хлопців із фінансів щасливими, ви можете це зробити! Не соромтесь коментувати статтю з додатковими документами "До" та "Не" чи найкращими ресурсами, які ви знайшли в Інтернеті, про те, як розпочати роботу з фінансовою звітністю та платіжними рахунками!

Сподіваюся, ця стаття допоможе вам або допоможе комусь, кого ви знаєте. Сміливо дайте мені 50 хлопок і слідкуйте за мною, якщо вам сподобалось, дякую!

Ця історія опублікована у найбільшій підприємницькій публікації The Startup, серед якої 296 1227+ людей.

Підпишіться, щоб отримувати наші основні історії тут.